| Given that China will reduce the overall size of its reserves as its population ages and its economic-growth model shifts toward domestic consumption, a substantial sell-off of US debt is inevitable - and, with it, a large and permanent increase in America's financing costs. | Учитывая, что Китай будет уменьшать общий размер своих резервов по мере старения своего населения и смещения его модели экономического роста в сторону внутреннего потребления, существенная распродажа долга США неизбежна, а вместе с ней - значительное и постоянное увеличение стоимости финансирования Америки. |
| The counter-argument - that any sell-off or failure by China to continue to buy US government securities would hurt China as much as America - is not valid. | Встречный довод о том, что любая распродажа и прекращение дальнейшего приобретения Китаем государственных ценных бумаг США повредит Китаю так же сильно, как Америке, уже не является убедительным. |
| Worse still, the sell-off of state assets was accompanied by massive external borrowing. | Что еще хуже, распродажа государственных активов сопровождалась массированными займами денежных средств за границей. |
| Emerging economies had also seen a large sell-off in equity markets, as well as a sharp depreciation of currencies in many cases. | В странах с формирующейся рыночной экономикой также наблюдалась масштабная распродажа финансовых активов со скидкой на фондовых рынках, что во многих случаях сопровождалось резким обесценением валют. |
| Second, the recent sell-off of emerging market assets was mainly limited to equities, reflecting a flight to safety, with long-term United States interest rates retreating. | Во-вторых, недавняя активная распродажа активов на формирующихся рынках ограничивалась главным образом акциями, что было связано с поиском более безопасных рынков в условиях снижения долгосрочных процентных ставок в Соединенных Штатах. |